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【资讯】耐心等待回撤机会超配二线蓝筹股基

发布时间:2020-10-17 02:19:04 阅读: 来源:电子线厂家

耐心等待回撤机会超配二线蓝筹股基

截至12月3日,391只混合基金近一个月算术平均净值增长率为5.88%,同期上证指数上涨14.38%,深证成指上涨17.04%,中小盘上涨2.19%,创业板上涨4.87%,混合型基金整体大幅跑输上证指数, 但优于中小盘与创业板。近一个月在银行股、非银行金融股、地产股带动下,股指出现疯狂上涨,先完成七连阳,又轰出单日超4%的长阳,市场进入疯狂状态。由于主板市场的大幅吸金,创业板与中小板走势疲弱,大幅落后主板指数超过10个百分点,处于“满仓踏空”状态,市场集中度空前高企。市场集中度过高其实不利于市场健康发展。一方面如果一个市场仅有20%股票上涨,80%股票下跌,说明市场情绪已坏,不利于指数持续上攻。另一方面,中小盘个股盘中快速下跌,会拉低指数向上动能。  近一个月,申万一级行业分类分化严重,非银行金融在券商股带领下,暴涨44.84%,尽显强势。银行股、钢铁股、地产股涨幅均超过15%,建筑装饰、有色金属、家用电器、公用事业、交通运输板块涨幅也均超10%。虽然上证指数大幅上扬,但国防军工板块却录得-1.95%的跌幅,回吐前期利润,电子、医药生物板块涨幅也均低于3%。本轮行情市场主力资金重点攻击金融与非银行金融板块,众多投资者陷入赚指数不赚钱困境。

391只开放式混合型基金近一个月平均表现为5.88%。近一个月单位净值增长率排名第一的为交银主题 ,升幅达26.88%。第二名为华泰柏瑞积极成长,升幅达21.15%。第三名为汇丰晋信动态策略 ,升幅达19.74%。这三只基金中,交银主题与汇丰晋信动态策略与沪深300相关性较高,近期上涨得益于权重股拉升。华泰柏瑞积极成长,历史数据与中证500指数有较高相关性,近期大幅上涨,显示出较好的调仓水平,加大了权重股配置。  进入11月,央行宣布非对称降息,降息消息如同一剂强心针,促大盘飞速攀升。一方面,前期央行虽然定向宽松缓解小企业融资压力,但成效甚微,降息是最有效最直接降低企业融资成本的方式。另一方面,在房地产市场低迷背景下,降息直接降低了房地产抵押利率,缓解了房地产市场风险。虽然非对称降息缩减了银行息差,对于银行属于短期利空,但宽松政策有利于经济系统性风险的缓解,对银行也属于长期利多,加之估值便宜,权重板块估值修复行情波澜壮阔。另外,11月PMI数据低于预期,说明一次降息很难抑制经济下滑趋势,市场宽松预期进一步增强,也是主板市场大幅攀升的重要原因。  11月上证指数疯狂上涨,市场进入狂热状态,量能接近万亿元大关,权重板块更是轮番上涨,缺乏基本面支撑的有色金属行业以及“石化双雄”近期走出补涨行情,说明短期市场已失去理智,在持续冲高后进入高位宽幅震荡在所难免。从历史来看,底部高量能的快速上涨可以看作是,打破五年持续下滑趋势的重要信号,短期难免出现调整,但长期上涨趋势已确定,建议投资者耐心等待低吸机会,长期持股。近期A股市场风险大增,先是12月4日券商显恐吓买盘集体涨停,同时石化双雄放量涨停,从历史来看,石化大幅上涨为阶段性调整或者历史顶部信号。同时,12月4日,量能未能创出新高。此外,近期量价也出现了第二次背离,表明短期调整将近。  前几个月推荐的偏股型基金多数获得稳定收益,其中中海蓝筹配置上涨14.83%、光大动态优选升8.20%、富国天成红利升4.81%,东方增长中小盘升3.85%、华商动态上涨5.28%。从行业上来看,银行股、地产股、非银行金融股短期上涨过快,出现高位宽幅震荡概率较大,但市场蓝筹股风格没有改变,建议投资者继续超配以二线蓝筹配置为主。同时,华商动态阿尔法2012年以来一直显著跑赢大盘,虽然近期指数出现快速拉升,但其仍取得5.28%的月度收益。从长期来看,阿尔法收益不会一直存在,也不会一直消失,短期跑输大盘后,低位有望重回增长,投资者可关注低位阿尔法收益的回归。

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